产品市场的均衡-IS曲线

一、投资的决定

1. 实际利率
1. I = S （投资 = 储蓄）
2. 投资与实际利率反向变动
3. 利率高会导致成本增加导致投资减少
4. 实际利率是影响投资的首要因素
5. 实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率

2. 预期收益率
1. 投资与预期收益率通向变动

3. 风险
1. 风险就是未来的不确定性，企业在投资时风险是必须考虑的因素

1. 一般投资函数

1. 线性投资函数

二、IS曲线

• ：边际消费倾向

• d:表示的投资系数，投资需求对利率的敏感程度

• 大，边际消费倾向就要大

• d大，投资对利率要更加敏感
• 对应的曲线也就越平缓，反之越陡峭

• 市场中消费者的边际消费倾向比较稳定

• IS曲线的斜率主要由投资函数的利率系数d决定

1. 增加自发支出量/投资/政府购买
1. 移动量为：自发支出增量/投资量/政府购买量乘以乘数

2. 增加政府转移支付，IS曲线向右平行移动
1. 转移支付增量乘以乘数

3. 减少税收，IS曲线向右平行移动
1. 税收减少量（符号为负）乘以乘数

1. IS曲线研究的是产品市场的均衡问题 i = s需求等于供给
IS曲线是描述产品市场达到均衡时，国民收入与利率之间存在着反方向变动的关系

2. 公式 i=e-dr

3. 斜率

4. 图形的移动问题

货币市场的均衡-LM曲线

一、利率的决定

• 交易动机
• 企业和个人进行正常交易的需要而持有的货币
• 主要取决于收入，与收入成正比

• 谨慎动机
• 为了预防意外而持有的一定数量的货币
• 这种货币需求量也大致与收入成正比

• 投机动机
• 这一货币需求与利率成反比
• 与债卷有关
• 利率水平较高时，债卷价格就会下降，投资动机下降

1. 货币供给增加，货币供给曲线右移，在货币需求不变的情况下均衡利率下降

2. 货币需求增加，货币需求曲线右移，在货币供给不变的情况下均衡利率上升

3. 当利率降低到一定程度时，无论货币供给量增加多少，都不会再使利率下降（流动性偏好陷阱）

1. 定义：
1. 持有货币的流动性更强
2. 货币需求曲线趋向横轴的阶段

2. 流动性偏好陷阱（凯恩斯陷阱）→ 处在经济大萧条时期
1. 利率较低时，利率不大可能再下降，债卷的价格比较高，人们会倾向于卖出债卷，从而人们持有货币，流动性更强
2. 货币政策的调节就会失去作用
3. 不敢货币供给量增加多少，利率水平都将不再发生变化

3. 政策
1. 货币：
扩张性政策→M增加→r下降（此时无效）→I，C增加
货币政策是无效的
2. 财政：
货币的需求对利率r极其敏感，弹性是无穷大的

二、LM曲线

1. 凯恩斯区域(萧条区域）
1. 流动性偏好陷阱
2. LM曲线水平
3. 利率极低，投资需求无限大
4. h趋向于∞，货币政策无限，财政政策很有效

2. 古典区域
1. 利率很高时，投机需求量趋近于0，此时h→0
2. LM为垂直线
3. 财政政策无限，货币政策很有效

3. 中间区域
1. 处于古典区域和凯恩斯区域之间，此时斜率为正值

1. 名义货币供给量M的变动
1. 价格水平不变时，M增加，LM曲线向右移动

2. 价格水平的变动
1. 名义供给量不变时，价格水平P下降时，实际货币供给量m变大，LM曲线向右移动

1. LM曲线研究的是货币市场的均衡问题 L = M需求等于供给
IS曲线是描述产品市场达到均衡时，国民收入与利率之间存在着反方向变动的关系

2. 公式 r = f(y)，向右上方倾斜的曲线 ， L=ky-hr

3. 斜率

4. 图形的移动问题

IS-LM分析

一、IS-LM模型

• 引起IS曲线移动的政府支出或税收的变动属于财政政策

• 引起LM曲线移动的货币供应量的变动属于货币政策

二、IS-LM模型的应用-衡量政策效果

1. LM曲线斜率不变，IS曲线斜率的变动对财政政策效果的影响

1. IS曲线的斜率不变，LM曲线的斜率变动对财政政策的影响

1. 挤出效应：政府支出增加引起的私人消费或投资降低的效果

1. LM曲线的斜率不变，IS曲线的斜率的变动对货币政策的影响

1. IS曲线的斜率不变，LM曲线的斜率的变动对货币政策的影响

总结：

IS-LM曲线的政策效果：

1. 财政效果好：
1. IS陡峭：
1. 斜率越大
2. 越小越好
3. 边际消费倾向，投资对利率的敏感的程度越小，财政效果越好
2. LM平缓：
1. 效率越小
2. k小，h大
3. 货币的需求对收入的敏感程度低，货币的需求对利率的敏感程度高

2. 货币政策效果好：
1. IS平缓
1. 越大越好
2. LM陡峭
1. h小，k大
3. （相反的关系）